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8 月第1 周乘用车零售销量同比维稳，批发销量略有下滑。据乘联会，8 月第1 周全国乘用车零售销量同比下降0.8%，由于去年8 月购置税减免拉动效果逐步减弱，今年8 月月初零售销量同比增速较7 月末明显修复，走势相对较好；8 月第1 周全国乘用车批发销量同比下降7.4%，预计主要系燃油车市场逐步萎缩下传统车产能及库存相对充裕，部分传统车企高温假时间较长导致批发销量同比出现下滑。展望3 季度，在6 月促销冲量阶段结束、高温等季节性因素影响下，预计各车企将重新调整上新节奏及促销力度，乘用车市场将进入平稳调整期，由于去年3 季度在购置税减免政策带动下销量基数较高，3 季度乘用车行业销量同比增速或将放缓；但在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持以及车企促销活动推动下，下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。
8 月新一轮降价潮开启，预计汽车产业重塑将持续加速，头部新能源企业有望实现“强者恒强”。自8 月1 日起，上汽大众、上汽名爵、零跑、奇瑞新能源、哪吒、极氪、长安福特等多家车企接连开启直接降价或提供权益等促销活动，预计此轮降价潮一方面系动力电池价格回落使得新能源车成本降低，为降价提供空间；另一方面也反映了在新能源车销量整体增速放缓、新车型持续推出的背景下，新能源汽车面临的竞争压力持续提升，而燃油车市场或将被进一步蚕食，迫使部分燃油车企及新能源车企通过促销手段力求销量增长。在市场竞争持续加剧下，预计汽车产业重塑将加速，头部新能源车企将有望凭借产品力、技术力以及规模效应优势进一步抢占市场份额，在新能源领域具有较强竞争力的整车公司值得关注，进入头部新能源车企配套体系的零部件公司亦将受益。
华为与奇瑞合作车型正式亮相，建议关注华为产业链边际变化。据媒体报道，华为智选与奇瑞联合打造的高端电动车品牌正式定名为“Luxeed”，根据工信部申报信息，Luxeed 品牌首款纯电轿跑车型预计将命名为“智界S7”；8 月7 日，华为智能汽车解决方案BU CEO 余承东宣布，Luxeed 纯电轿跑将有望首发搭载HarmonyOS 4，预计智界S7 还将配备华为ADS 辅助驾驶系统，在华为智能座舱及智能驾驶解决方案加持下，预计智界S7 将有望成为智能电动车型的新标杆，带动华为智选车型销售规模持续提升，华为产业链零部件公司有望逐步受益。
从投资策略上看，随着全球及国内新能源汽车转型步伐加速，头部新能源车企在全球新能源技术和产业链上的领先优势和发展潜力将有望持续展现，预计在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司估值有望提升。此外，建议关注在持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议关注。
建议关注：长安汽车、上汽集团、比亚迪、新泉股份、爱柯迪、银轮股份、岱美股份、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽等。
风险提示
宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
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