记者刘佳北京报道

“整体来说，我们自己总结上半年经营基本面就是底色没变、底子很厚、底气很足。”8月28日，在2023年中期业绩交流会上，上任一年多的招商银行（600036）行长王良自豪地描述到。

招商银行公布的2023年半年度报告显示，报告期内，该行实现营业收入1784.6亿元，同比减少0.35%；实现归属于母公司股东的净利润757.52亿元，同比增长9.12%；实现净利息收入1089.96亿元，同比增长1.21%。


(资料图)

在资产质量方面，截至报告期末，招商银行不良贷款余额606.41亿元，较上年末增加26.37亿元；不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点。

在亮出半年“成绩单”后，王良介绍道：“底色没变就是经营基本面没有变化，底子很厚是资本充足率在剔除现金分红影响情况下还保持内生增长，拨备覆盖率依然很高。因为有以上的基础，所以我们底气很足，可以应对未来各种不利因素带来的影响。”

此外，就市场关注的存量房贷利率调整、净息差收窄等话题，王良携众高管在交流会上逐一进行了回应。

净息差管控压力仍较大

目前银行业普遍都面临息差持续收窄、盈利压力加大的局面。在王良看来，利率下行是一个趋势性的变化，但是作为商业银行要保持适度盈利能力，二者之间既要共存又有一定矛盾。

王良认为，目前经济增速放缓，要保持适度的流动性，但优质客户有效信贷需求不足，这些因素必然会导致贷款利率下行，利差收窄，给银行的经营带来巨大的压力。

“但保持商业银行合理的盈利水平又是必要的。”在这种矛盾中，王良强调，“在未来利差收窄的背景下，银行面临着分化，有的银行日子会好过，有的银行日子很难过，有的银行甚至过不下去。这时候,招行就要跻身在日子好过的银行中,目前就面临着这样的分叉路口，招行需要按照战略，把价值银行的战略目标打造好，使招行能够在未来银行的分化中成为一个日子好过的银行。”

半年报显示，今年上半年，招商银行净利息收益率为2.23%，同比下降21个基点，较上年全年下降17个基点；第二季度，该行净利息收益率2.16%，较一季度下降13个基点。

东兴证券在研报中分析称，考虑到后续存量按揭贷款利率大概率下调，会继续拉低资产收益率，负债端存款定价下调的成本改善效果逐步显现，预计下半年招商银行净息差继续下行，但幅度收窄。

招商银行行长助理彭家文认为，接下来NIM(净息差)的管控压力还是很大，“除了外部经济环境、经济增长承压的大背景，也有一些政策性的因素。”

“比如说LPR贷款利率下调的空间还是存在的，比如说大家关注的存量房贷利率的调整大概率要实施。这些因素可能都会对接下来的NIM带来比较大的压力。”彭家文表示。

除了息差收窄的压力，银行业面临的房地产领域风险释放压力仍然较大。

截至报告期末，招商银行房地产业贷款余额3150.11亿元，较上年末减少187.04亿元，占本公司贷款和垫款总额的5.26%，较上年末下降0.57个百分点。房地产业不良贷款率5.45%，较上年末上升1.46个百分点。

“主要也是受制于不良资产处置滞后性的影响，这点也与我们年初的整体判断基本一致。所以整体来看，我们对于房地产风险的判断是，房地产不良贷款生成的峰值应该是在2022年。”该行副行长朱江涛表示，“大概率招商银行房地产行业不良贷款率的拐点会在今年年内出现。”

对于房地产风险给招商银行带来的影响，王良认为主要体现在三方面：一是表内贷款；二是理财投资的房地产企业发行的资产证券化产品等；三是私行代销的信托计划。

“经过这两年的时间，现在基本上风险化解都已经接近尾声。经历这个过程后招商银行能够更健康地发展。”王良称。

存量房贷利率下调是大概率事件

针对近期市场呼声最高的存量房贷利率下调，彭家文判断，存量房贷利率下调势在必行，是大概率事件。"从央行的发声来看，从‘鼓励和支持’直接变成了‘指导’。目前招商银行已经制定了相应的预案，但还没有最终的方案。招商银行会在央行的指导下按照市场化、法制化的原则稳妥地推进实施。”彭家文如是说。

据彭家文透露，招行总体分了三种情景来测算：乐观情景、中性情景和不利情景。“从测算的结果来看总体还是可控的。”

谈及存量房贷利率调整的正面影响，彭家文认为，第一，存量房贷利率下调的背景是因为提前还贷的量比较大。随着存量房贷利率的下调，整个住房贷款的提前还贷的因素会有一定程度的消化，反过来会带来房贷量的增长；第二，随着存量房贷利率下调，一定程度上会增强客户的黏度，会让招商银行对客户的经营进一步加深，从而对零售业务的增长有利。

“银行最忌惮的也是最顾虑的还是风险防范，是降低存量房贷利率会给银行带来怎样的风险压力。”中南财经政法大学兼职教授谭浩俊认为。

“如果经过评估，不存在风险问题，银行就完全可以下调存量房贷利率。否则，就必须继续评估，继续以现行存量房贷利率形成的利润对冲可能出现的风险。”谭浩俊对记者表示。

关于下调存量房贷调整工作，招联首席研究员董希淼曾对《》记者分析称，下一步存量房贷调整工作应遵循“依法”“有序”两个原则。“依法”，存量房贷合同由银行与借款人签订，利率条款变更也应在指导意见之下，由借贷双方依法协商一致；“有序”，即存量房贷利率调整不会“一刀切”，可能主要针对利率明显偏高的部分存量房贷，可根据利率高低分别确定不同的下调幅度，也可以是阶段性下调。

“总体来看，接下来虽然面临比较大的压力，但是我们将努力做好资产负债的配置和结构的安排，同时做好量的管理，平衡好风险和量的增长的关系。希望招商银行NIM的水平、存款成本的水平总体上继续保持领先的位置。”彭家文坦言。

值得注意的是，在8月LPR报价中，仅下降1年期LPR报价10bp，5年LPR不变，低于市场预期。

中银国际证券宏观研究团队分析认为，存量贷款利率的调整是下半年重要的政策之一，政策落地时间不会太晚。在调整存量贷款利率之前，5年期LPR报价保持稳定可以减少对政策制定与实施的干扰。

关键词：